ความสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินกับผลตอบแทนหลักทรัพย์และผลการดำเนินงานในอนาคตของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

Abstract

การศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินกับผลตอบแทนหลักทรัพย์และผลการดำเนินงานในอนาคตของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยศึกษากระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินแบ่งได้เป็น 3 ประเภทคือ (1) กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน (2) กระเงินสดสุทธิจากการกู้ยืมเงิน และ (3) กระแส เงินสดสุทธิจากการออกหุ้นทุน กลุ่มตัวอย่าง คือบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยปี 2543 ถึง 2548 การวิเคราะห์ข้อมูลใช้สถิติเชิงพรรณนา และ การวิเคราะห์ความถดถอยเชิงพหุ โดยวิเคราะห์ข้อมูลแยกตามกลุ่มอุตสาหกรรม การวิเคราะห์ข้อมูลจาก 8 กลุ่มอุตสาหกรรม ผลการวิจัยพบว่า ณ ระดับความเชื่อมั่น 95% สรุปได้ว่ากระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินมีความสัมพันธ์ไปในทิศทางตรงกันข้ามกับผลตอบแทนหลักทรัพย์ในอนาคตใน 4 กลุ่มอุตสาหกรรมได้แก่ กลุ่มเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค กลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม และ กลุ่มบริการ และเมื่อพิจารณาความสัมพันธ์ของกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินกับผลการดำเนินงานในอนาคตพบว่า กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินทั้ง 3 ตัวแปรมีความสัมพันธ์ไปในทิศทางตรงกันข้ามกับผลการดำเนินงานในอนาคต จาก 6 กลุ่มอุตสาหกรรมได้แก่ กลุ่มเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค กลุ่มอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง กลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม กลุ่มบริการ และ กลุ่มเทคโนโลยี